Son günlerde ABD’de açıklanan makroekonomik verilerin, ülkenin ekonomisinin gücünü koruduğuna işaret ettiği görülmektedir. Bunun yanı sıra, ABD Başkanı Donald Trump’ın uygulamayı planladığı tarifelerin enflasyonist baskıları artırabileceği düşünülmektedir. Bu durum, Federal Reserve’in (Fed) para politikalarını gevşetme hızını olumsuz etkileyebilecek önemli riskler arasında yer almaktadır.
Uzmanlar, Fed’in, faiz indirimleri için uzun süre bekleyebileceğini, hatta olası faiz artırımlarının bile gündeme gelebileceğini öngörmektedir. ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley, Fed’in kısa süre önce gerçekleştirdiği 100 baz puanlık faiz indirimini takiben, para politikasında daha fazla gevşeme sağlamak için ekonomik zayıflık ve daha düşük enflasyon verilerine ihtiyaç duyacağını vurgulamaktadır.
Knightley, ABD Başkanı Donald Trump’ın düşük vergi ve hafif düzenleme politikalarının büyümeye katkı sağlayabileceğini ifade etti. Ancak aynı zamanda, göçmen politikaları ve ticaret tarifelerinin fiyatlar üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğunu belirtti. Bu durum, bir sonraki faiz indirimi için uzun bir bekleyiş gerektirdiğini göstermektedir. Ayrıca, ekonominin beklenenden iyi performans sergilediğine ve enflasyonun direnç gösterdiğine dikkat çekti. 2025 yılına kadar Fed’in politika faizini düşürmesinin o kadar agresif bir şekilde gerçekleşmeyeceği genel görüşü öne çıkmaktadır.
Fed’in muhtemel şahin duruşu da riskler arasında sayılmaktadır. Knightley, hükümetin olası politika değişikliklerinin geniş bir tahmin aralığına eklenmesinin, genellikle beklenen bir durum olduğunu ifade etti. Fakat Trump’ın yeniden başkan seçilmesi ve uygulamayı planladığı politikaların Joe Biden’ınkilerden çok farklı olması, Fed Başkanı Jerome Powell ile bazı Fed üyelerinin potansiyel politika değişikliklerini önceden projeksiyonlara dahil etme ihtiyacını gündeme getirdi.
PİYASAYA ETKİSİ
Öte yandan, Trump’ın hedeflediği gümrük vergileri ve göçmen politikalarının enflasyon üzerindeki riskleri artırması, faiz artırımlarını gündeme getirebilir. Uzmanlar, Trump’ın politikalarına rağmen Fed’in faiz artırabileceği konusunda uyarılarda bulunmasıyla altın ve dolar üzerinde beklentilerin değiştiğini belirtiyor. Fed’in faiz artırabileceği ihtimali, dolar endeksini hareketlendirebilir ve dolar karşısındaki diğer para birimlerinin değer kaybetmesi beklenmektedir.
ALTINDA YÖN AŞAĞI GELEBİLİR
Dolar endeksinde olabilecek bir artış, altın üzerindeki baskıyı artırarak fiyatların düşmesine yol açabilir. Rekor seviyelere ulaşan altın fiyatları, yükselen faiz oranları ile birlikte satış baskısı altında kalabilir. Örneğin, altın 31 Ekim tarihinde 2,789 dolara yükselerek rekor tazelemişken, şu anda 2,760 dolarda işlem görmektedir. Fed’in potansiyel faiz artırımının altındaki kazançları sileceği düşünülmektedir.
Öte yandan, Trump’ın başkan olarak yeniden seçilmesinin ardından kripto paralarda da önemli artışlar gözlemlenmiştir. Lider kripto para birimi Bitcoin, 109,605 dolara kadar yükselerek rekor kırdıktan sonra kısa sürede kayıplar yaşamış olsa da, Fed’in olası faiz artırım beklentileri kripto paralarda da yukarı yönlü hareketlenmelere neden olabilecektir. Güçlü dolar baskısı, kripto para piyasasında yeni rekorların ortaya çıkmasına olanak sağlayabilir.
GÖÇ KONTROLLERİ ENFLASYONU BASKILARINI ARTIRABİLİR
Knightley, ticaret korumacılığının yakın dönemde fiyatları artırabileceğine dikkat çekerek, göç kontrollerinin tarım ve inşaat sektörlerinde iş gücü sıkıntısına yol açabileceğini ve böylece
